Р ост доходов, поступательный рост расходов, увеличение дефицита, замедление соотношения государственного долга к ВВП, – это основные характеристики, включенные в основной финансовый документ РА 2023 года.

Как и каждый год, осенью 2022-го, одновременно с окончанием текущего бюджетного года, начались обсуждения документа о государственном бюджете на следующий год, в рамках которого Министерство финансов РА представило проект закона «О государственном бюджете РА на 2023 год» (далее – Проект), который был одобрен правительством 27 сентября.

Принимая во внимание важность налогово-бюджетной политики с точки зрения надежного управления доходами, расходами, долгом государственного бюджета, а также в плане повышения потенциала экономики, в проекте государственного бюджета были зафиксированы  основные направления и прогнозы реализации фискальной политики, представлены ключевые изменения, которые являются главными приоритетами долгосрочной стратегии правительства на 2021-2026 гг.[1].

Доходы, расходы, дефицит бюджета 

С огласно бюджетному документу на 2023 год, в результате фискальной политики предполагается обеспечить 7-процентный экономический рост за счет значительного увеличения доли государственных инвестиций (увеличение удельного веса капитальных затрат в ВВП до 5,9%) и повышения эффективности расходов, а также поддержания долговой стабильности. Более того, предполагается, что фискальная политика окажет нейтральное влияние на совокупный спрос в 2023 году, стимулируя потенциальный экономический рост.

Правительство Республики Армения прогнозирует значительное увеличение доходов государственного бюджета в следующем году, в размере более 2.301 млрд драмов, в составе которого, как и в предыдущие годы, превалируют ожидаемые доходы от налоговых поступлений и государственных пошлин, а официальные дотации установлены в размере 0.7%. 

В условиях высокого экономического роста, за счет дополнительных усилий в сфере налогового администрирования, согласно Проекту, ожидается, что в 2023 году соотношение налоги/ВВП будет оптимизировано примерно на 0.5 процентных пункта, составив около 2203.7 млрд драмов или 23.7 % ВВП.

В целом за последние годы зафиксирован рост доходов государственного бюджета РА, что и послужило основанием для прогнозирования столь высокого уровня доходов в 2023 году, однако отметим, что в параллельной реальности все еще существуют неопределенности, связанные с возможными последствиями российско-украинского конфликта, с возможным экономическим спадом в странах, выступающих в качестве торговых партнеров РА, а также с последствиями Арцахской войны и пандемии, которые могут выявить определенные фискальные риски, отклонив фактические события от ожиданий.

Обратившись к уровню расходов, предусмотренных документом о государственном бюджете на 2023 год, отметим, что в нем зафиксирован прогрессивный рост по сравнению с доходами, составляющий свыше 2.590 млрд драмов. Порядка 79% от общих расходов или 2042.5 млрд драмов приходится на текущие расходы, а более 21% или 547.7 млрд драмов - на чистые расходы по линии нефинансовых активов. Примечательно, что расходная часть проекта государственного бюджета РА на 2023 год увеличилась примерно на 406.1 млрд драмов по сравнению с утвержденным уровнем государственного бюджета РА на 2022 год. Согласно проекту, ожидается, что рост текущих расходов в 2023 году будет в значительной степени поддерживаться увеличением расходов государственного бюджета (656 млрд драмов) по части социальных пособий и пенсионных выплат, зафиксировав повышение на 14.6% по сравнению с утвержденным бюджетом на 2022 год.

Сценарий, лежащий в основе бюджета на 2023 год, предусматривает значительно более высокий уровень капитальных расходов на уровне 5.9% ВВП. Однако, принимая во внимание фактическое выполнение расходов прошлых лет, существует риск недовыполнения намеченных показателей, что может привести к нарушению показателей, установленных фискальными рамками, и мы в очередной раз можем столкнуться с ситуацией, когда запланированы капитальные затраты, но недостаточно потенциала для их реализации.

По сути, Проект предусматривает в 2023 г. рост дефицита государственного бюджета до 3.1% ВВП за счет увеличения капитальных затрат, а фискальная политика будет нейтральной, с целью способствовать повышению экономического потенциала и обеспечить снижение долгового бремени.

Согласно Проекту, в 2023 году основная часть внутренних источников финансирования дефицита будет формироваться за счет поступлений от размещения государственных ценных бумаг, за счет средств стабилизационного депозитного счета, а также за счет чистых поступлений от бюджетных кредитов, предоставленных хозяйствующим субъектам. По-прежнему значительны также средства, направляемые на финансирование дефицита государственного бюджета за счет кредитов от международных организаций и зарубежных стран.

Согласно прогнозам, за программный период в структуре внешней помощи будут преобладать официальные гранты бюджетной поддержки и кредиты, предусмотренные для финансирования целевых программ.

Исходя из прогнозируемого на 2023 год уровня доходов государственного бюджета РА в размере 24.7% от ВВП и исходя из возможностей финансирования дефицита бюджета в размере 3.1% от ВВП, правительство РА планирует обеспечить расходы в 2023 году в размере на 27.8% от ВВП. 

Действительно ли соблюдаются фискальные нормы? 

В контексте реализации фискальной политики важно соблюдать фискальные нормы, которые будут соответствовать следующим «золотым правилам»:

• Когда соотношение государственного долга к ВВП превышает 40%, капитальные расходы государственного бюджета не должны быть меньше дефицита бюджета.
• Если соотношение государственного долга к ВВП находится в диапазоне 50-60%, темп роста текущих первичных расходов ограничивается средним ростом ВВП за предыдущие 7 лет.
• Когда государственный долг превышает 60% ВВП, темп роста текущих первичных расходов ограничивается показателем, сниженным на 0.5 процентных пункта от среднего роста ВВП за предыдущие 7 лет, а текущие расходы ограничиваются величиной налогов и  пошлин [2]. 

Фискальные рамки сформированы на основе модернизированной системы налогово-бюджетных правил, разработанной в 2017 году и вступившей в силу с 2018 года. В Проекте отмечено, что показатели госбюджета на 2023 год запланированы в полном соответствии с фискальными правилами.

Согласно Проекту 2023 года, соблюдение «золотых правил» государственных финансов позволит обеспечить рост прогрессивных государственных активов, ведущий к чистому вовлечению долга, и сохранить управляемость реальной долговой позиции страны, а значит, и долгосрочные фискальные риски. В то же время соотношение правительственного долга к ВВП продолжит сокращаться, что приведет к смещению налогово-бюджетной политики в сторону более мягких режимов регулятивных ограничений, а это  позволит проводить более гибкую политику.

По Проекту формирование государственного бюджета в 2023 году продолжится по тенденции превышения расходов над доходами бюджета, а привлечение средств для финансирования дефицита бюджета будет осуществляться как из внутренних, так и из внешних источников соответственно в размере 368.4 млрд драмов и -79.5 млрд драмов.

В текущем году финансирование дефицита государственного бюджета планируется осуществлять преимущественно за счет внутренних источников, доля которых, согласно Проекту, еще более возрастет в 2023 году.

Бюджет 2023-го как логическое продолжение развитий в 2022 году

О чевидно, что Проект 2023 г. составлен с учетом развития экономики предыдущего года, а также существующих рисков и неопределенностей, которые могут оказать влияние на обеспечение целевых экономических показателей на 2023 г. Поэтому считаем необходимым изучить также текущие развития за 2022 год.

Согласно Проекту, влияние фискальной политики на совокупный спрос в январе-августе 2022 года было сдерживающим. В то же время правительство вследствие внешних шоков предприняло меры по стимулированию отдельных отраслей экономики, а также по линии социальной поддержки.

За рассматриваемый период, согласно Проекту, были зафиксированы высокие темпы роста доходов государственного бюджета РА, обусловленные высоким экономическим ростом и инфляцией, а также изменениями в налоговом законодательстве.

По итогам за январь-август 2022 года общие доходы государственного бюджета РА выросли более чем на 26% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что связано с ростом баз налогообложения, а также реформами налогового законодательства за 2021 год, в частности, введением экспортной пошлины на металлические полезные ископаемые. 

Расходы государственного бюджета за первые восемь месяцев 2022 года выросли за счет увеличения как текущих, так и капитальных расходов. Примечательно, что для смягчения негативных последствий, вызванных эскалацией российско-украинского конфликта, правительством реализован ряд мер социальной поддержки.

За первые 8 месяцев текущего года в государственном бюджете зафиксирован профицит в размере 53.7 млрд драмов по сравнению с дефицитом в размере 143.5 млрд драмов за аналогичный период прошлого года.

Согласно проекту бюджета на 2023 год, в 2022 году прогнозируется существенное перевыполнение налоговых поступлений по сравнению с ранее запланированным, в результате чего ожидается сокращение дефицита бюджета, а также более оперативное, чем ожидалось, снижение долгового бремени правительства. 

Согласно Проекту, с целью способствовать увеличению потенциала экономического роста и одновременно обеспечить фискальную стабильность, налогово-бюджетную политику намечено направить на значительное повышение уровня государственных инвестиций и в то же время на обеспечение тенденции снижения долговой нагрузки.

В 2022-2023 годах продолжится начатая в 2021 году фискальная консолидация, в результате которой государственный долг значительно сократится. Ожидается, что в 2022 году соотношение долга правительства РА к ВВП составит 50.7%, а в 2023 году – 49.7%.

Согласно прогнозам Проекта, по состоянию на 31 декабря 2023 года долг правительства составит 4.628 млрд драмов, что снизится по сравнению с ВВП на конец 2022 года на 1 процентный пункт.

Анализ стабильности правительственного долга свидетельствует о том, что, хотя он является стабильным, управляемым, с низкими рисками, однако чувствителен к экономическому росту и шокам обменного курса.

Таким образом, продолжают сохраняться как негативные проявления Арцахской войны и ситуации с пандемией COVID-19, так и существующие неопределенности, вызванные эскалацией российско-украинского конфликта, в частности, с точки зрения влияния на экономику РА санкций, примененных к Российской Федерации, а также в плане обеспечения процесса восстановления и дальнейшего роста экономики. 

Подводя итоги, отметим, что проект государственного бюджета на 2023 год предусматривает поступательное увеличение расходов по сравнению с доходами, в результате чего ожидается, что дефицит бюджета еще больше возрастет, составив 3.1% ВВП, по сравнению с ожидаемым в 2022 г. показателем в 2.5%. При этом запланированы значительный рост как доходной, так и расходной частей государственного бюджета по сравнению с предыдущим годом, что окажет положительное влияние с точки зрения обеспечения целевого 7-процентного экономического роста. Однако следует также подчеркнуть, что по-прежнему существуют неопределенности, которые могут подорвать обеспечение целевых показателей.

Примечательно, что в проекте бюджета на 2023 год по сравнению с текущим годом также запланировано улучшение на 1 процентный пункт соотношения Правительственный долг/ВВП. При этом необходимо подчеркнуть: наряду с происходящими глобальными структурными изменениями продолжают сохраняться резкие колебания обменного курса, что также может вызывать некоторую нестабильность, препятствовать обеспечению целевых показателей.

Что касается финансирования дефицита бюджета, то фактически в 2021 году он в основном финансировался из внешних источников, а в текущем и следующем году его планируется финансировать в основном из внутренних источников. Однако наряду со всем этим сохраняется зависимость государственного бюджета РА от внешних источников финансирования. 

---

[1]  Основой для разработки проекта государственного бюджета РА на 2023 год послужили основные принципы, установленные Государственным среднесрочным планом расходов РА на 2023-2025 годы (ГССП).

 [2] Представленные ограничения не действуют в исключительных случаях, определенных решением правительства, в связи с крупномасштабными природными и техногенными катастрофами, военными действиями, переходом экономики с режима мирного времени на режим военного времени, негативными экономическими развитиями, обусловленными экономическим шоком.