Возможности ее применения в Армении 

П оследние два десятилетия ознаменовались значительными изменениями в направлении развития экономической теории. Речь идет о неоклассическом анализе, который продолжает доминировать как основное течение научной мысли в среде профессиональных экономистов, хотя, некоторые современные исследователи с нарастающей силой настаивали и настаивают на пересмотре приемлемости его жестких предпосылок и переоценке роли институтов в формировании характера экономического поведения. В научных дискуссиях для данного направления исследований используется обобщающий термин современная институциональная экономическая теория, базовая идея которой довольно проста и состоит в том, что трансакционные издержки (издержки эксплуатации экономических систем) существуют и непременно влияют на структуру институтов и специфические экономические предпочтения людей.

Среди политиков, ученых и бизнесменов все больше укрепляется понимание того, что институциональный образ мышления и практическая трансформация институтов являются одним из решающих факторов успешных реформ. Вся 30-ти летняя история псевдолиберальных рыночных реформ после развала СССР подтвердила справедливость слов Оливера И. Уильямсона (Oliver Eaton Williamson) - американского экономиста, лауреата премии по экономике памяти Альфреда Нобеля за 2009 год, представителя нового институционализма, профессора Калифорнийского университета в Беркли [1]

«Идея о том, что микроэкономические проблемы решаются при условии «формирования правильных цен», являет собой слишком упрощенный подход. «Формирование правильных экономических институтов» представляется гораздо более значительной научно-прикладной задачей».

Обратимся к текущим реалиям нашей экономики. С сожалением придется еще раз признаться, что провозглашенные в экономических реформах цели не достигаются. Имеются барьеры, препятствующие успехам реформ, где следует выделить - финансовые, институциональные и инфраструктурные. Они характерны не только для Армении и имеют вполне стандартный перечень:

Во-первых, объем долгосрочных заемных ресурсов, который способен предложить отечественный частный финансовый сектор, неадекватен инвестиционным потребностям экономики. Во-вторых, в неразвитом состоянии находится финансовая, производственно-технологическая, кадровая инфраструктура, обеспечивающая функционирование инновационного бизнеса и коммерциализацию результатов научных разработок. Это препятствует развертыванию устойчивых и воспроизводящихся инновационных цепочек «фундаментальные исследования – прикладные НИОКР – коммерческие технологии». В-третьих, наши производители, выходящие на международные рынки, находятся в далеко не равных конкурентных условиях по сравнению с экспортерами из других стран.

Для того, чтобы поставить Армению на путь стабильного долгосрочного развития, следует снять эти барьеры и необходимо создать устойчивые возможности, предварительно оценив имеющиеся ресурсы. [2] Этому будет способствовать формирование эффективной системы институтов развития. Это хорошо известный и распространенный в мире инструмент, представляемый в виде специализированных государственных компаний, для содействия процессам появления и распространения технологий и развитию соответствующих бизнесов. Его предназначением, еще десятилетие назад, было помогать исправить так называемые “провалы рынка”, и соответственно их деятельность направлена на:

• преодолении провалов рынка в сфере инноваций (причина в использовании национальными производителями известных за рубежом технологий и желание адаптировать их к условиям местных рынков);
• устранении институциональных провалов;
• развитии экономической и социальной инфраструктуры;
• элиминировании существенных дисбалансов развития, в том числе, на уровне регионов.

Однако теперь все чаще речь идет о том, что институты развития позволяют не только контролировать провалы рынка, но и создавать сами эти рынки. Следовательно, мы имеем рынок системы институтов, и созидательный, с их помощью, рынок многих новых изобретений, которые затем трансформируются в товары и услуги.

Из сказанного выше, по участию институтов развития в экономике, следует из необходимости элиминировать крайне высокую неопределенность связанную с новыми технологиями, а также потребностью решения координационных проблем, когда государство берет на себя определяющую задачу долгосрочного финансирования необходимой для бизнеса инфраструктуры, задавая этим сигналы частным инвесторам, готовым также вкладываться в неё.

Институты развития играют важную роль в фармацевтической индустрии, или такие всемирно известные технологические истории успеха, как iPhone или Кремниевая долина, также получили большую технологическую и финансовую поддержку от государства.

Начиная с начала 2000-х годов, правительство Армении перманентно предпринимало шаги по формированию системы институтов развития. На определенном этапе термин «институт развития» был модным в нашей стране. Эти институты, некоторые из которых представлены в исполнительной власти (ссылки на них можно видеть на сайтах министерств), своей деятельностью направлены на поддержку инноваций и развитие малого и среднего бизнеса, и содействие экспорту, и развитие местных органов власти. Возможно, на определенном этапе было впечатление, что они способны решить проблемы в экономике. Однако, к огорчению действительность оказалась иной - им не удалось добиться ощутимых на макроуровне структурных сдвигов. Предоставляя им определенные права, государство должно четко определить границы их деятельности, обеспечивающей долгосрочные приоритеты, что весьма непросто.

Скажем откровенно: институты развития — это весьма сложный и дорогой инструмент государственной политики.

Стоимость портфило (инвестиционного портфеля) “Сингапурский Национальный фонд Темасек” на конец марта 2020 год составил 306 млрд сингапурских долларов или $215 млрд (1 SGD = 0.75 $), а собственный капитал на 2017 год равнялся 275 млрд SGD, и управляет on более чем 30 государственными компаниями и учреждениями. В августе 2019 года, премьер-министр Армении, в рамках своего официального визита в Сингапур обсудил с представителями фонда Temasek Holdings возможности создания совместного венчурного фонда, а также потенциальные инвестиционные программы. Он подчеркнул, что эта сфера приоритетна для правительства Армении, планирующей построить технологическую структуру экономики.

Банк развития королевства Нидерланды, контрольный пакет акций которого (51%) принадлежит правительству. По состоянию на декабрь 2017 года общая оценка активов банка составляла 8.32 миллиарда евро (9.67 миллиарда долларов США), а его акционерный капитал составлял 2.83 миллиарда евро (3.29 миллиарда долларов США).

Германский Кредитный институт для восстановления (KfW) устойчиво входит в десятку крупнейших банков страны. Совокупные банковские активы группы KfW превышают 350 млрд. евро. KfW является пятым в Европе эмитентом ценных бумаг после правительств Германии, Великобритании, Франции и Италии и так далее.

На практике деятельность институтов развития не приводила к быстрому решению стоящих перед страной проблем.

Как классифицируются институты развития? Основные различия между их типами задаются сферами их деятельности и набором используемых инструментов, и этим определяются:

• Банки развития (БР),
• Институты поддержки прикладных инноваций,
• Агентства по развитию стратегических технологий.

Банки развития

Э то специализированные финансовые институты, обеспечивающие долгосрочное финансирование общественно значимых проектов, способствующих экономическому росту, диверсификации и модернизации экономики и решению социальных задач, но при этом не могут быть полностью профинансированы частным сектором. В подавляющем большинстве случаев основным собственником банков развития является государство.

Финансовые институты развития имеют ряд преимуществ перед традиционными механизмами государственной поддержки экономики. Основываясь на рыночных принципах работы, они несут ответственность за прибыли и убытки, однако не составляют конкуренции коммерческим организациям, отличаясь от последних принципами, целями и задачами своей деятельности.

Сегодня в мире насчитывается около 750 таких банков (без учета межгосударственных), деятельность которых охватывает большинство стран. Во многих странах как развивающихся, так и развитых БР входят в число крупнейших национальных банков.

К секторам, на которые деятельность БР оказывает наиболее сильное воздействие, относятся экономическая и социальная инфраструктура (энергетика, транспорт, связь, ирригация, жилищное строительство, здравоохранение, образование), капиталоемкие отрасли промышленности (нефтедобывающая, металлургия, химия и нефтехимия, тяжелое машиностроение и др.), сельское хозяйство.

Примеры деятельности БР: [3]

Важную роль банки развития играют в экономиках таких крупных стран, как Германия, Япония, Италия, Китай, Индия, Бразилия, Мексика и др. На банки развития приходится значительная доля совокупных банковских активов в крупных регионах и странах мира (например, Южная Азия – 12%, Латинская Америка – 10%, Германия – 8%), а также существенная доля выданных национальными банками кредитов (в странах Латинской Америки – в среднем 30%).

В крупных странах Латинской Америки на банки развития приходится от 30 до 60% всех кредитов, полученных сельским хозяйством. Они сыграли большую роль в стимулировании развития отстающих регионов различных стран (Бразилии, Мексики, Японии и др.).

Банки развития сыграли ключевую роль в послевоенном восстановлении экономической инфраструктуры и базовых отраслей промышленности в таких развитых странах, как Германия, Италия, Япония. В более поздний период банки развития внесли существенный вклад в технологическое перевооружение энергетики, автомобилестроения, рыбной промышленности Японии; в энергосбережение, развитие коммунальной инфраструктуры, жилищное строительство Германии. В странах Латинской Америки за счет инвестиций БР были созданы новые отрасли национальных экономик (прежде всего, в добывающей промышленности и машиностроении).

В последние два десятилетия, в развитых и ряде развивающихся странах, деятельность банков развития в основном концентрируется на задачах развития инфраструктуры, поддержки малого и среднего бизнеса.

Приняты следующие способы реализации банком развития основных задач своей деятельности – опора преимущественно на собственные финансовые, организационные, технологические ресурсы и опора на частные инвестиции, с избирательным выбором в приоритетные сферы. Во втором случае, деятельность банков развития тесно сопряжена с принятием на себя инвестиционных рисков (инструмент деятельности БР) частных компаний.

Что касается используемых инструментов БР в своей деятельности, то предпочтение отдается - долгосрочным кредитам и займам – это основной инструмент. На их долю приходиться более 60% выдаваемых БР ссуд по ставкам в 1.5-2 раза ниже средних рыночных. Перспективной формой долгосрочного кредитования является выдача ссуд посредством специально создаваемого для этих целей учреждения – «облигационного банка» (например, Finance Corporation for Municipal Enterprises (Япония), KommuneKredit (Дания), Crédit Municipal (Франция)).

Среди применяемых инструментов выделяются синдицированные кредиты, которая имеет особую значимость для развивающихся рынков, поскольку привлекая к финансированию крупных проектов частных и иностранных ресурсов он требует инструментов разделения рисков между несколькими кредиторами. Используется также механизм секьюритизации активов, т.е. эмиссия БР ценных бумаг, обеспеченных пулом однотипных финансовых инструментов из активов банка развития. БР часто используют операции с акциями. Применяемый инструментарий с перечисленными примерами не ограничивается – он шире.

Очевидно, что вместе с этим возникает естественный вопрос – откуда взять или каковы основные источники финансирования. Во-первых, если правительство серьезно заинтересуется данным направлением работ, то могут использоваться все виды источников привлеченных средств, в том числе счета и депозиты частного сектора. Но в настоящее время доминируют банки развития, где их ресурсы формируются только на основе бюджетных трансфертов и счетов, а также эмиссии собственных долговых обязательств. Во многих развивающихся странах основными источниками привлеченных средств банков развития являются остатки на счетах и депозитах государственных предприятий.

Институты поддержки прикладных инноваций

З адачами этих институтов и используемых ими инструменты для их реализации является обеспечение вмешательства государства в инновационные процессы с целью создания стимулов к инновациям.

Ниже приводятся примеры ряда стран, где институты поддержки прикладных инноваций оказали очень сильное воздействие на становление и развитие инновационного сектора.

Израиль при поддержке этих институтов за относительно короткий срок совершил переход от экономики с доминированием оборонных и сельскохозяйственных отраслей к экономике с хорошо развитым высокотехнологичным гражданским сектором, который за десятилетие вырос в 5 раз, достигнув к 2000 г. 46% общего объема экспорта.

Финляндия во многом благодаря деятельности таких институтов за 1980-1990-е годы из страны со средним развитием наукоемких производств смогла превратиться в одного из мировых лидеров «новой экономики».

В Чили в результате деятельности национальных институтов поддержки инноваций появились целые новые отрасли, служащие в настоящее время одним из основных источников экспортных доходов страны.

При этом такие институты играют роль не столько спонсоров, сколько катализаторов инноваций. Это обстоятельство просматривается в доле этих институтов в финансировании исследований и разработок:

в Финляндии – 8.2% расходов на НИОКР, Чили – 3.3, Мексике – 5.0, Израиле – 1.2%.

Инструменты, используемые государственными институтами поддержки прикладных инноваций, делятся на финансовые и административные. К финансовым инструментам относятся гранты, гарантии и страхование, условно возвращаемые займы, долевое участие в венчурных фондах и т.д. Административные инструменты включают информационную поддержку инноваций.

В мировой практике используются разнообразные типы организаций (государственных и квазигосударственных) осуществляющих поддержку прикладных инноваций. Различия между ними определяются стадиями инновационного процесса, на которых концентрируется поддержка, и формой оказываемой поддержки: [3]

• Сеть «центров превосходства» (программы Centers of Excellence в Финляндии, к этому же типу тяготеет программа SBIR в США).
• Центры трансферта технологий (FONTEC в Чили, VTT в Финляндии)
• Фонды посевного финансирования (TEKES в Финляндии).
• Бизнес-инкубаторы (Корейский институт науки и технологий KAIST, Корейский исследовательский институт электроники и телекоммуникаций ETRI и др).
• Государственные венчурные фонды, а также фонды фондов (SITRA в Финляндии, Yozma в Израиле, фонды SBIC в США).
• Универсальные институты поддержки инноваций (Фонд Чили, программа Аванчи в Мексике).

Привлекательный сегмент армянского рынка, где могут быть очень эффективно работать указанные институты развития - сфера информационных технологий. В 2020 году увеличился оборот компаний данной отрасли до 400 миллионов долларов или на 20%, по сравнению с предыдущим годом, увеличилось и число сотрудников на 22%. На данный момент у нас в стране зарегистрировано более 1.2 тысячи действующих IT-компаний. Другое направление – сельское хозяйство.

Агентства по развитию стратегических технологий

П ринципиальное отличие агентств по развитию стратегических технологий (NASA, DARPA) от институтов поддержки прикладных исследований состоит в их ориентации, во-первых, на государственный спрос, во-вторых, на технологии, имеющие стратегическое значение для национальной безопасности (оборонной, технологической, энергетической и др.).

Приводимые примеры успешного функционирования институтов развития во многом зависят от эффективного стратегического управления. Для этого в институтах учреждены самостоятельные структурные подразделения, ответственные за координацию процесса стратегического управления, основной целью которых является разработка и обеспечение реализации Стратегии развития, которая принимается, как правило, на 3–5 лет. Она основывается на принципе «скользящего планирования», предполагающего возможность оперативного пересмотра отдельных показателей. Такой подход позволяет ускорить реакцию на изменения внешней среды и повысить качество принятия управленческих решений за счет возможности проведения сценарного моделирования на основе плановых показателей.

Естественно, более подробный анализ и оценка мирового опыта функционирования институтов развития позволит сделать важные выводы относительно оптимальной конфигурации и возможных направлений совершенствования отечественных институтов развития.

Так, 18 и 19 сентября 2019 года в рамках Программы двустороннего сотрудничества между Министерствами финансов Армении и России сотрудниками Центра отраслевой экономики Научно-исследовательского финансового института (НИФИ), были проведены семинары по темам «Совершенствование форм и механизмов реализации и оценки эффективности инвестиционных проектов с государственным участием» и «Новые подходы к повышению эффективности, прозрачности и подотчетности деятельности государственных институтов развития в увязке с целями и результатами государственной политики в Республике Армения».

В рамках второй темы участники обсудили подходы к оценке эффективности государственных институтов развития и эффективность бюджетных расходов, связанных с их деятельностью. Участники семинара обсудили также законопроект «Об институтах развития», разработанный НИФИ для Республики Армения. Проект закона направлен на формирование единых правовых основ создания и деятельности институтов развития на основе базовых принципов.

Проблема реформирования институтов развития и раньше со стороны государства обдумывалась, но дальше этого дело не идет, поскольку их создание в большинстве случаев имело тактический и ситуативный характер. В результате сложившаяся на сегодняшний день совокупность государственных институтов развития не образует целостную систему поддержки бизнеса. Сейчас важно запустить некую рамку для процесса изменений. Но одно очевидно, институциональные провалы не залить деньгами.

Проявляет интерес к институтам развития Евразийский экономический союз (ЕАЭС). 24-25 мая 2016 года в Астане в дни работы Астанинского экономического форума состоялось третье заседание Экспертной группы по развитию механизмов государственно-частного партнерства в рамках ЕАЭС, по итогам которого состоялось подписание Меморандума о сотрудничестве между институтами развития стран ЕАЭС в сфере государственно-частного партнерства.

В рамках III Международного форума евразийского партнерства (23.10.2018) Сергей Глазьев (академик РАН, действующий член коллегии (министр) по основным направлениям интеграции и макроэкономике Евразийской экономической комиссии) заявил, чтобы добиться успеха на общем рынке, который уже создан, необходимо реализовать весь арсенал инструментов поддержки инновационного развития, в том числе «нужны институты развития, которые формировали бы направляющую для развития кооперации перспективных направлений экономического роста».

Следует присмотреться к анонсированному премьер-министром Михаилом Мишустиным реформам российских институтов развития. Оно проводит переформатирование многочисленных институтов развития, которых наплодилось в стране ровно 40 штук. Как показал анализ их деятельности, они по сути, слабо увязаны с новыми национальными целями развития, и у них отсутствуют единые механизмы управления.

Давайте более реально посмотрим на сложившуюся ситуацию и зададимся вопросом, а могли институты развития выполнить тех задач, которые на них возлагали общество? От сферы, которой присуща высокая неопределенность, и успех в ней зависит от высокой квалификации и опыта, практики долгосрочного финансирования, благоприятной институциональной среды ждали результатов, не имея в достатке всех этих факторов.

Означает ли сказанное выше, что институты развития в Армении не принесли пользу и более не нужны? Нет, польза от них появилась, но она не смогла трансформироваться в масштабные результаты. Однако полная ликвидация проекта «институты развития» будет означать, что результатов не будет совсем.

Система институтов поддержки должна быть комплексной (пример, Израиля). Во всех странах, успешно решавших проблемы развития инновационного бизнеса, параллельно создавались институты, ориентированные на различные группы участников и на разные этапы процесса.

В современной системе институтов развития неоправданно скромное место занимают нефинансовые институты (технопарки, агентства муниципального развития, центры развития дизайна и др.). В то же время эти типы институтов достаточно востребованы.

Необходимо принять во внимание совокупность способов и инструментов решения этих проблем, выработанных в других странах, и на этой основе разработать адаптированный к особенностям армянской экономики подход к обеспечению эффективности создаваемой системы институтов развития.

---

Литература

1. Уильямсон О. И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация. СПб.: Лениздат; CEV Press, 1996.702 с.
2. Об этом в ходе онлайн-презентации своей книги «Десять лет до полуночи: четыре неотложных глобальных кризиса и их стратегические решения» 5 февраля текущего года заявил Блэр Шеппард, глобальный руководитель по стратегии и лидерству, PwC. Блэр посвятил одну из глав армянским благотворительным проектам Рубена Варданяна и его партнеров, где отметил необходимость создания возможностей для удовлетворения экономических потребностей на местах, в периферии.
3. Институты развития: анализ и оценка мирового опыта.
4. Rethinking the Role of National Development Banks. Background document оf Expert Group Meeting. United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Financing for Development Office, New York, Dec. 2005